Бизнес и финансы

Новатэк. Догоним Катар в производстве СПГ (сжиженного природного газа)!

Новатек -самая быстрорастущая компания нефтегазового сектора. Смещение фокуса продаж с трубного газа на сжиженный природный газ на экспорт и планы компании в этом направлении позволят сохранить темпы роста в ближайшее десятилетие. Это позволит компании кратно увеличить финансовые показатели в долгосрочной перспективе как за счет органического роста, так и благодаря более высокой рентабельности этого сегмента.
Новости СМИ2
Питерский экономический форум добавил позитива к портрету компании Total SA приобрёл долю в 10% в проекте "Арктик СПГ", что немедленно привело к росту акции Новатека (+4,58%). Данные бумаги является привлекательным вариантом для инвестора, с долгосрочным горизонтом инвестиций.
Стратегия Новатэка рассчитана преобразование компании в крупнейшего игрока на рынке СПГ к 2030 г. Ресурсная база Новатэка позволяет увеличить производство СПГ до 80 млн т в год, что примерно соответствует текущему объему производства СПГ всего Катара.
В декабре прошлого года Новатэк отгрузил первую партию СПГ с Ямала. В этом году эффект от реализации СПГ станет заметным, так как 1 линия завода работает в полную мощность, а 2 линия будет запущена до конца года.
Результаты этого года особенно важны, так как покажут влияние переориентации на СПГ на деятельность компании в перспективе.
Новатэк планирует вводить следующие линии завода Ямал СПГ с опережением графика: вторая линия на 3 месяца раньше плана, 3 линия в январе 2019 г., что на год раньше плана. Ускоренный темп реализации проекта позволит быстрее перейти к проектам, которые станут залогом ее успеха, в частности, Арктик СПГ. Участие такого значимого инвестора, как Total SA уже подтвердил уверенность в этом.
Зимние испытания показали, что завод Ямал СПГ способен превзойти ранее ожидаемую мощность в 16.5 млн. тонн в год, текущая оценка – 17.4 млн. тонн. Исходя из этого Новатэк повысил оценку Арктик СПГ 2 с 18,3 до 19,8 млн т в год.
Месторождения Новатэка, которые обеспечивали рост с 2011 г., находятся в стадии снижения добычи, но благодаря Южно-Тамбейскому месторождению, падение операционных показателей, фиксируемое в прошлом году, сменилось ростом.
В настоящее время Новатэк – вертикально интегрированная нефтегазовая компания, доля продаж трубного газа в выручке снизилась с 63% в 2011 г. до 42% в 2017 г., выросла доля продаж нефти, стабильного конденсата, нафты и другой продукции переработки.
Как быстрорастущая компания, Новатэк демонстрирует низкую дивидендную доходность порядка 2%, но совокупный доход на акцию один из самых высоких в отрасли, благодаря росту котировок ценных бумаг.
Новатэк является самой дорогой компанией в российском нефтегазовом секторе по мультипликаторам, но его капитализация ниже справедливой стоимости традиционных активов, проекта Ямал СПГ и не учитывает Арктик СПГ и последующие проекты, она консервативна даже к имеющимся активам.
Ценные бумаги компании были интересны для покупки и до позитива (оглашение сделки с Total SA по приобретению 10% в проекте Арктик СПГ) с Питерского экономического форума, но данная новость заметно повышает привлекательность в глазах инвесторов.